Planeación 2027: qué cambia tras las elecciones en EE. UU. y Brasil

El presupuesto 2027 de tu empresa probablemente ya está en una hoja de cálculo, con un tipo de cambio escrito a lápiz y un supuesto de crecimiento que nadie quiere defender en voz alta. Mientras tanto, la negociación comercial que llevaba meses detenida acaba de quedar libre: Estados Unidos pidió esperar al cierre de su proceso electoral para sentarse a la cuarta ronda bilateral del T-MEC, y ese proceso terminó el 3 de noviembre.

Aquí se revisa qué se movió realmente con el cierre del ciclo electoral en Norteamérica y Brasil, y cómo eso aterriza en un presupuesto que tiene que sostener decisiones de crédito y de compra durante todo 2027.

Qué se decidió en las urnas y qué siguió igual

El 3 de noviembre de 2026, Estados Unidos celebró sus elecciones de medio término y el Partido Demócrata obtuvo la mayoría en la Cámara de Representantes y en el Senado. Nueve días antes, el 25 de octubre, Luiz Inácio Lula da Silva fue reelecto presidente de Brasil con 51.79% de los votos válidos frente a 48.21% de Flávio Bolsonaro, con el 100% de las urnas contabilizadas por el Tribunal Superior Electoral.

Los aranceles vigentes se aplican por mecanismos que ejerce el Poder Ejecutivo estadounidense, principalmente las secciones 232 y 301 de su legislación comercial, y una mayoría distinta en el Congreso no los retira por sí sola. La Sección 232 opera por producto y al margen del tratado, razón por la cual el acero, el aluminio y el sector automotriz siguen en la mesa bilateral como un expediente aparte de la revisión del T-MEC.

El efecto más inmediato de la elección se vio en el calendario de negociación, que estaba detenido a la espera del resultado. Las tarifas en sí siguen donde estaban.

El calendario comercial vuelve a moverse

La cuarta ronda bilateral entre México y Estados Unidos quedó pendiente porque las autoridades estadounidenses pidieron esperar a que concluyera su proceso electoral de 2026, según declaró el secretario de Economía, Marcelo Ebrard. Con la elección celebrada, esa ronda regresa a la agenda.

El punto de partida ya está fijado. El 1 de julio de 2026, la Comisión de Libre Comercio cerró la primera revisión conjunta del T-MEC. México y Canadá apoyaron extender el tratado por un nuevo periodo de 16 años y Estados Unidos no lo aceptó, de modo que el acuerdo permanece vigente bajo revisiones anuales hasta 2036. En octubre, la Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos abrió el proceso de consultas públicas previo a la segunda revisión conjunta, prevista para 2027. Ebrard ha sostenido que la cancelación del tratado dejó de estar sobre la mesa.

Para una empresa que exporta, o que le vende a quien exporta, esa secuencia tiene una consecuencia práctica: habrá al menos una fecha al año en la que las condiciones pueden moverse. Lo que está sobre esa mesa se detalla en el análisis sobre qué está en juego en la revisión del T-MEC.

La exposición no es la misma en toda la región

La concentración exportadora explica por qué una misma noticia pesa distinto según el país. Alrededor de 83.9% de las exportaciones de México tienen como destino Estados Unidos, frente a 30.2% en Colombia, 17% en Chile, 10.9% en Perú y 9.6% en Brasil, de acuerdo con el análisis de mercado que publicó XTB tras la elección. Una menor probabilidad de aranceles nuevos vale mucho más para una empresa mexicana que para una peruana o una chilena.

El sur de la región recibe el efecto por otra vía. Para Brasil, Chile, Colombia y Perú, el canal de transmisión relevante pasa por la inflación estadounidense, la trayectoria de tasas de la Reserva Federal y la fortaleza del dólar, más que por el arancel bilateral. A eso se suma el costo de la energía: la Cepal calculó que el barril de petróleo podría cerrar 2026 entre 20% y 25% por encima del precio de 2025.

Brasil. La reelección de Lula ocurre con la relación comercial con Washington tensionada por los aranceles y por diferencias diplomáticas acumuladas durante el año. Para una empresa mexicana con clientes o proveedores brasileños, el seguimiento útil está en las medidas concretas que alcancen a sectores específicos durante los próximos meses.

El propio organismo regional ya había advertido en agosto de 2026, en palabras de su secretario ejecutivo José Manuel Salazar-Xirinachs, que la incertidumbre arancelaria golpearía a las economías de América Latina con más fuerza durante 2026 que en 2025.

Los supuestos que resisten en el presupuesto 2027

Crecimiento. El Paquete Económico 2027, presentado ante el Congreso de la Unión el 8 de septiembre de 2026, estima un crecimiento real del PIB de entre 1.5% y 2.5%. La OCDE proyecta 1.7% para ese año y BBVA México revisó su pronóstico a 2.0%. La amplitud del rango importa más que el número elegido, porque un presupuesto construido sobre el extremo alto deja poco margen de ajuste si la revisión anual del tratado sale distinta.

Inflación. El mismo paquete contempla una inflación cercana a 3.0% al cierre de 2027 y un promedio anual alrededor de 3.2%.

Tipo de cambio. Para empresas compradoras de dólares, Banco BASE consideró prudente presupuestar 2027 con un tipo de cambio promedio de entre 19.15 y 19.50 pesos por dólar.

El supuesto que suele faltar. Un presupuesto con un solo escenario de costo arancelario se rompe en la primera revisión. Conviene trabajar con dos escenarios y un disparador definido para pasar de uno a otro, por ejemplo el resultado de la ronda bilateral o una modificación en las reglas de origen.

Revisar la cartera antes que el pronóstico

Ninguna empresa controla el resultado de una ronda de negociación. Sí controla cuánto sabe sobre la exposición de sus propios clientes.

El primer corte consiste en segmentar la cartera por exposición exportadora: quién vende directo a Estados Unidos, quién le vende a quien exporta y quién opera solo en el mercado interno. El segundo grupo es el que suele quedar fuera del radar, porque no aparece en los registros de comercio exterior aunque su flujo de efectivo dependa del mismo arancel.

El deterioro, cuando llega, aparece antes en el comportamiento de pago que en los estados financieros cerrados. Un alargamiento de los días de pago promedio, un aumento de atrasos o una concentración creciente de la cartera en pocos clientes se pueden medir mes a mes, mientras que un balance anual llega cuando el costo de reaccionar ya subió.

CIAL360 Credit automatiza esa evaluación con datos de Dun & Bradstreet y puede sugerir el límite de crédito y el plazo de cada cliente a partir de su historial y su promedio de días de pago, lo que permite diferenciar condiciones por segmento en lugar de aplicar la misma política a toda la cartera. La lógica de fondo está desarrollada en la guía sobre crédito comercial entre empresas.

El proveedor que puede costar la exención arancelaria

Desde el 24 de julio de 2026, Estados Unidos aplica un arancel de 10% bajo la Sección 301 a la mayoría de los productos mexicanos, y los bienes que cumplen con las reglas de origen del T-MEC quedan exentos. La Secretaría de Economía estima que esa exención cubre alrededor de 85% de las exportaciones de México. Un producto que no logra demostrar su origen en una verificación pierde la exención y paga.

La prueba de ese origen depende de terceros. El cálculo pide, material por material, la clasificación arancelaria, el país de origen y el valor, y esa información solo la puede confirmar quien fabricó o importó el insumo. Lo que conviene documentar de cada proveedor está detallado en la guía sobre reglas de origen del T-MEC y proveedores.

México movió su propio lado de la ecuación a partir del 1 de enero de 2026, con aranceles mayores a más de 1,400 productos originarios de países con los que no tiene tratado de libre comercio. Un insumo asiático que antes entraba barato encarece la pieza y, en la mayoría de las reglas de origen, cuenta como material no originario. De ahí que muchas empresas estén buscando sustitutos regionales, un proceso de diversificación de proveedores que exige cuidado para no heredar un problema distinto con el proveedor que llega.

CIAL360 Supplier homologa y evalúa proveedores sobre la base de datos de Dun & Bradstreet, permite definir criterios de evaluación propios para cada tipo de proveedor y deja el expediente armado desde el alta, que es cuando todavía resulta sencillo pedir documentación y condicionar la relación.

Preguntas frecuentes sobre la planeación 2027

¿Qué cambió para México con el resultado de las elecciones de medio término en Estados Unidos?

El 3 de noviembre de 2026 el Partido Demócrata obtuvo la mayoría en ambas cámaras del Congreso estadounidense. Los aranceles vigentes se aplican por mecanismos del Poder Ejecutivo, como las secciones 232 y 301, así que un cambio de mayoría no los retira por sí solo. El efecto más inmediato fue destrabar el calendario de negociación bilateral, que esperaba el cierre del proceso electoral.

¿Cuándo se reanuda la negociación del T-MEC?

La cuarta ronda bilateral entre México y Estados Unidos quedó pendiente porque las autoridades estadounidenses pidieron esperar al cierre de su proceso electoral de 2026, según declaró el secretario de Economía, Marcelo Ebrard. Con la elección celebrada el 3 de noviembre, esa ronda vuelve a la agenda. En paralelo, la USTR abrió consultas públicas rumbo a la segunda revisión conjunta prevista para 2027.

¿Sigue vigente el T-MEC?

Sí. El 1 de julio de 2026, la Comisión de Libre Comercio cerró la primera revisión conjunta. México y Canadá apoyaron extender el tratado por 16 años y Estados Unidos no lo aceptó, de modo que el acuerdo permanece vigente y entra en revisiones anuales hasta 2036. El secretario de Economía ha señalado que la cancelación dejó de estar sobre la mesa.

¿Qué tipo de cambio conviene usar en el presupuesto 2027?

No existe una cifra única. Para empresas compradoras de dólares, Banco BASE consideró prudente presupuestar 2027 con un tipo de cambio promedio de entre 19.15 y 19.50 pesos por dólar, en su análisis de octubre de 2026. Conviene revisar ese supuesto contra la exposición real de cada empresa a contratos, deuda o insumos denominados en moneda extranjera.

¿Qué crecimiento se espera para la economía mexicana en 2027?

El Paquete Económico 2027, presentado el 8 de septiembre de 2026, estima un crecimiento real del PIB de entre 1.5% y 2.5%. La OCDE proyecta 1.7% y BBVA México revisó su pronóstico a 2.0%. La amplitud del rango es el dato relevante para un presupuesto: construirlo sobre el extremo alto deja poco margen de ajuste.

¿Qué empresas están más expuestas a los aranceles vigentes?

Las que exportan a Estados Unidos y las que le venden a quien exporta, aunque estas últimas no aparezcan en registros de comercio exterior. Desde el 24 de julio de 2026 rige un arancel de 10% bajo la Sección 301 para la mayoría de los productos mexicanos, con exención para los bienes que cumplen las reglas de origen del T-MEC. La Secretaría de Economía estima que esa exención cubre alrededor de 85% de las exportaciones.

Cierra el presupuesto con la cartera segmentada

Si tu equipo está armando el presupuesto 2027 sin saber qué parte de la cartera depende del comercio con Estados Unidos, ese es el hueco más caro del ejercicio. Conoce cómo CIAL360 Credit asigna límites y plazos cliente por cliente con datos de comportamiento de pago.

Fuentes

Secretaría de Economía, declaraciones de Marcelo Ebrard sobre la vigencia del T-MEC y la cuarta ronda bilateral, recogidas por Milenio, 5 de noviembre de 2026.

Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos (USTR), consultas públicas previas a la segunda revisión conjunta del T-MEC, reportadas por Proceso, 5 de octubre de 2026.

Banco BASE, Perspectivas políticas y económicas de México para 2027, octubre de 2026.

Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), declaraciones de José Manuel Salazar-Xirinachs sobre el efecto de los aranceles en 2026, recogidas por Listín Diario, 17 de agosto de 2026.

XTB, Aranceles y monedas latinoamericanas tras las elecciones en EE. UU., noviembre de 2026.

BBVA México, revisión al alza del pronóstico de crecimiento para 2026 y 2027, mayo de 2026.

Poder Ejecutivo Federal, Paquete Económico 2027, presentado ante el Congreso de la Unión el 8 de septiembre de 2026.

AMCHAM México, avances de la tercera ronda bilateral de revisión del T-MEC, julio de 2026.

Tribunal Superior Electoral de Brasil, resultado de la segunda vuelta presidencial del 25 de octubre de 2026, reportado por La Nación.